航天军工板块：乘风破浪的“十四五”新征程

元描述: 航天军工板块正经历着新的周期，全球地缘政治局势复杂化、行业基本面改善，新质生产力赛道崛起，都为该板块提供了新的增长动力。本文将深度解读航天军工板块的投资机会，并结合专家观点，分析未来发展趋势和风险。

近期，航天军工板块成为市场关注的焦点，表现出强劲的抗跌性，部分个股甚至逆势大涨。这背后究竟是“题材炒作”还是“基本面回归”？

答案是：两者兼而有之。

一方面，全球地缘政治局势日趋紧张，加剧了对军工产品的需求，为板块上涨提供外部动力。另一方面，行业基本面正在改善，订单开始逐步恢复，部分企业已经发布了配套订单公告，预示着“十四五”的军工建设进入了新的阶段。

对于投资者来说，这是个难得的布局机会。 但是，想要在这场军工行情中乘风破浪，必须洞悉其背后的逻辑，并做好充分的风险准备。

行业基本面回暖，订单拐点已现

作为“国家安全”的基石，国防军工行业始终受到国家政策的大力支持。 党的二十大报告明确指出：“国家安全是民族复兴的根基”，强调了国防军工的重要性，并提出“加快把人民军队建成世界一流军队”的目标。

而“十四五”规划更是为军工行业的发展指明了方向， 提出“加强国防科技创新，加快推进武器装备现代化建设”的战略目标。

从市场表现来看， 经历了近几年的调整后，军工板块正在迎来“V形反转”。

  • 订单周期拐点已现： 部分航空航天领域订单已经开始逐步恢复，行业整体现金流和营收即将转好，四季度有望迎来“十四五”内相应需求更新。

  • 行业估值处于历史低位： 尽管近期行情演绎带动估值显著提升，但估值分位约40%，相比历史高点仍有提升空间。

  • 资金加速进场： 近期军工ETF资金流入情况显示，资金正在加速配置军工板块。

多位基金经理也表达了对军工板块中期前景的乐观态度：

  • 南方军工改革基金经理邹承原： “应该坚定看好国防军工领域的建设与发展前景，当前估值虽然高于机会值，但低于过去十年的中位数，股价短期有波动是正常的，但前景是光明的。”

  • 中航军民融合精选基金经理韩浩： “一旦基本面订单拐点正式确认，股价将有可能迎来较为明显的上涨空间，中期前景值得期待。”

  • 广发百发大数据价值混合基金经理杨志栋： “航天军工在全市场各行业中的反转难度较低，且行业基本面出现向好迹象。”

总之， 行业基本面回暖，订单拐点已现，估值处于历史低位，资金加速进场，这些因素都表明，军工板块未来的发展前景值得期待。

新质生产力崛起，细分赛道蕴藏巨大潜力

除了传统军工领域外， 新质生产力赛道也正在崛起，为军工板块注入新的活力。

  • 低空经济： 随着无人机、通航产业的发展，低空经济将迎来快速发展，为军工企业带来新的增长点。

  • 卫星互联网： 卫星互联网是未来重要的基础设施，将对军工产业带来新的发展机遇。

  • 无人装备： 无人装备是未来战争的重要组成部分，其发展将带动军工企业在新技术、新材料等方面的研发投入。

多位基金经理看好这些新质生产力赛道的投资机会：

  • 汇丰晋信双核策略基金经理韦钰： “我们看好新质生产力的投资机会，尤其是大飞机、商业航天等高景气度方向。”

  • 国泰军工ETF基金经理艾小军： “无人装备、卫星互联网、电子对抗、军工新材料等有望成为‘十五五’采购新方向。”

  • 鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理、基金经理陈龙： “‘新域新质’未来具备更大的业绩弹性，有望复制航空、导弹等领域2020年至2021年‘0-1’的拐点型变化，如无人机、数据链、水下攻防等赛道都是值得重点关注的方向。”

投资者可以关注以下细分赛道：

  • 主战装备： 飞机、发动机、导弹、船舶等。

  • 新质生产力： 大飞机、低空经济、商业航天、无人机、卫星互联网等。

  • 军工信息化： 军工电子、军工新材料等。

  • 军民融合： 信息安全、卫星互联网等。

建议投资者在投资军工板块时，可以根据自身风险偏好和投资目标，选择合适的细分赛道和投资策略。

风险提示：关注国际地缘局势和宏观经济环境

尽管军工板块前景光明， 但也存在一些风险需要投资者关注。

  • 国际地缘政治局势： 国际地缘政治局势的变化将会影响军工产品的需求，进而影响板块的走势。

  • 宏观经济环境： 宏观经济环境的波动也会影响军工企业的业绩，进而影响板块的估值水平。

  • 行业竞争： 军工行业竞争激烈，企业需要不断提升产品质量和技术水平，才能在竞争中脱颖而出。

  • 政策风险： 军工行业受政策影响较大，政策变化可能会对企业发展带来影响。

建议投资者在投资军工板块时，要密切关注国际地缘政治局势、宏观经济环境以及行业发展趋势，做好风险控制，才能获得更好的投资回报。

常见问题解答

Q1：军工板块的投资周期有多长？

A1： 军工板块的投资周期一般较长，通常与国家五年规划周期相吻合。

Q2：军工板块的投资风险有哪些？

A2： 军工板块的投资风险主要包括政策风险、行业竞争风险、国际地缘政治风险以及宏观经济风险。

Q3：哪些因素会影响军工板块的估值？

A3： 军工板块的估值主要受行业基本面、市场情绪、政策支持力度、国际地缘政治局势等因素的影响。

Q4：如何判断军工板块的投资价值？

A4： 可以参考以下指标：行业基本面、订单增长情况、财务数据、估值水平、行业发展趋势等。

Q5：军工板块的投资策略有哪些？

A5： 军工板块的投资策略可以根据自身的风险偏好和投资目标进行选择，例如价值投资策略、成长投资策略、主题投资策略等。

Q6：如何识别优质的军工企业？

A6： 可以关注以下方面：企业技术实力、订单获取能力、财务状况、管理团队、未来发展潜力等。

总结

总而言之， 航天军工板块正处于新的周期，全球地缘政治局势复杂化、行业基本面改善、新质生产力赛道崛起，都为该板块提供了新的增长动力。

投资者在布局军工板块时， 应关注行业基本面和发展趋势，并做好风险控制，才能在未来行情中乘风破浪，收获丰厚的回报。

最后， 投资有风险，入市需谨慎！